新京報快訊(記者 郭鐵)中國證監會官方微信1月4日消息稱,新希望乳業股份有限公司首發申請近日獲證監會核準。招股書顯示,新希望乳業業績呈增長態勢,但資產負債率較高。其采取的兼并區域性乳企擴張戰略和低溫乳品戰略,或可幫其成為全國第四家全國性乳企。


首發申請獲準


早在2017年9月14日,新希望乳業就向證監會遞交IPO申請,計劃于深交所上市。同年9月29日晚,證監會披露了新希望乳業股份有限公司A股招股說明書,其首次公開發行股份數量為85371067股,占公司發行后股份總數的10%,募集資金主要用于安徽新希望白帝乳業搬遷擴建、營銷網絡建設及品牌推廣、研發中心建設及企業信息化建設項目等。


證監會官網信息顯示,2018年9月21日,新希望乳業成功過會,獲得IPO首發資格。2019年1月4日證監會官微消息稱,新希望乳業首發申請近日獲證監會核準,將與交易所協商確定發行日程,并陸續刊登招股文件。


負債率高存財務風險


最新招股書顯示,新希望乳業是一家專業從事乳制品及含乳飲料的研發、生產及銷售的企業,其控股股東為Universal DairyLimited,占本次發行前總股本的72.8844%。新希望集團董事長劉永好和新希望六和董事長劉暢為公司的共同實際控制人。截至2017年12月31日,劉暢通過Universal Dairy Limited持股72.8844%,劉永好通過新希望投資集團有限公司持有17.4914%的股份。


目前,新希望乳業營收80%以上來自于低溫酸奶、低溫鮮牛奶、常溫調制乳和常溫純牛奶。2015年—2017年營收分別為39.15億元、40.53億元、44.22億元,凈利潤分別為2.97億元、1.46億元、2.16億元。根據《中國奶業統計摘要》數據和公司分區域銷售收入情況統計,新希望乳業2015 年在四川、云南市場份額分別為14.7%、32.0%,在河北和浙江的市場份額也處于領先地位。


盡管業績持續向好,但招股書顯示其資產負債率較高。2015年—2017年,新希望乳業合并口徑的資產負債率分別為66.09%、76.01%、70.10%。新希望乳業對此解釋稱,公司主要客戶包括商超和連鎖等渠道,應收賬款回款賬期較長,而公司所處行業為資金密集型行業,生產經營中對流動資金的需求較高。由于客戶信用度很高、履約能力強,一般合同簽訂后,公司均可通過向銀行申請貸款解決流動資金問題。但持續較高的資產負債率也影響公司的財務安全。


并購+低溫戰略打全國市場


新希望乳業表示,未來3年將堅持以低溫乳制品為基礎,不斷加大對新產品的開發力度。同時進一步拓展銷售網絡,推動全國布局。未來重點通過安徽白帝乳業搬遷擴建項目,在華東地區形成以安徽白帝為中心工廠,杭州雙峰、蘇州雙喜為次中心工廠,共同輻射包括上海、江蘇、浙江、安徽、福建在內的華東地區市場。


事實上自2002年起,新希望乳業在國內掀起多輪并購潮,通過整合或聯姻區域性城市乳企,實現在全國迅速擴張。目前,新希望乳業旗下乳制品生產型子公司有13家,包括西南地區的四川乳業、西昌三牧、昆明雪蘭、云南蝶泉、昆明海子、七彩云,華東地區的杭州雙峰、安徽白帝、蘇州雙喜,華北地區的河北天香、青島琴牌、朝日乳業及華中地區的湖南南山。


面向全國,新希望乳業確定了低溫戰略。其低溫奶產品銷售額占比從2015年的47.31%提升至2017年的58.18%。新希望乳業認為,低溫產品營收占比提高有利于改善公司整體銷售毛利率水平,從而實現差異化競爭,這也與其收購的區域性乳企優勢相吻合。


乳業專家宋亮此前接受新京報記者采訪時曾表示,新希望乳業與伊利、蒙牛、光明三大全國性乳企相比仍有差距,尚缺乏一款能在全國市場打響的品牌,但如果新希望打好低溫戰略,未來有可能成為第四家全國性乳企。


新京報記者 郭鐵 圖片 官網截屏 校對 劉越